股票入门基础知识:牛市、熊市以及市场情绪

作者:本站编辑 发布时间:2021-01-02 14:45:17 文章来源:本站整理 浏览次数:69

  投资者通常对特定股票或整体经济方向有不同意见。每个交易日都在于乐观主义和悲观主义之间做斗争,他们根据不同的期望以不同的价格买卖。据说股票市场包含了所有关于它所代表的公司的信息,并表现为价格。当乐观主义者占据支配地位时,价格趋势向上,也就是我们所说的处于牛市。如果情况正好相反,价格走低,则是熊市。

  一、股市中的牛市是什么?

  牛市是指经济运行中的所有环节都是客观的:人们正在找工作,失业率很低,经济以国内生产总值(GDP)衡量的增长以及股市上涨。可以说,在牛市期间挑选股票是比较容易的,因为一切都在上涨。牛市不会永远持续下去,有时,如果股市被高估,它们可能会导致危险的局面发生。

  事实上,牛市的一种严重形式被称为泡沫,即股票价格的上行轨迹不再符合基本面,而乐观情绪完全占据了主导。从历史上来看,泡沫经常发生可以追溯到16世纪的荷兰郁金香狂热——郁金香球茎的价格涨得如此之高,以至于一根郁金香球茎的价值可能超过一所房子——直到2008年的房地产泡沫引发了大萧条。当现实赶上过度膨胀的价格时,泡沫总是爆发,而人们常常事后意识到泡沫。当投资者陷入泡沫并且更难预测何时会出现泡沫时,很难认识到这一点。

  二、股市中的熊市是什么?

  熊市非正式的定义为广义指数下跌20%。当经济出现或接近衰退、失业率上升、企业利润下降、GDP收缩时,熊市就会发生。熊市使投资者很难选择有利可图的股票。解决这一问题的一个办法是,通过卖空来获利。另一种策略是观望,直到你觉得熊市已经接近尾声,才开始买进,预期牛市会到来。

  三、市场情绪

  熊市通常与股市波动的增加有关,因为投资者通常担心损失,而不是在情绪层面上升值。人们并不总是理性的,尤其是在金钱和投资方面。在熊市期间,价格不会以一种有序或理性的方式下跌到某个基本的市盈率水平,而是市场参与者往往会在恐慌中反应过度,并将价格降至合理的估值之下。

  当有恐慌时,就会有恐惧。非理性行为会蔓延,市场也会崩溃。对未来现金流的预期基本上降至零,人们更关心的是将投资转化为现金,而不是未来的增长。只有当理性的投资行为被恢复时,熊市才会出现转机。同样值得指出的是,熊市可能是长线投资者买入待售股票的大好机会,而这些股票的价格相对较低,这实际上可以在较长时间内推高整体回报率。

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